Комплексное бизнес-сопровождение на территории всей России
Очевидно, что многочисленные финансовые показатели, такие как структура капитала и дивидендная политика компании, рентабельность и использование финансовых рычагов, чрезвычайно значимы для определения инвестиционной привлекательности компании. Тем не менее, опытный менеджмент, взявший на вооружение комплексную систему управления стоимостью предприятия (value management), стремится использовать всю полноту методологий, позволяющих представить свою компанию в более выгодном для себя свете.
Начнем, как обычно, с определений. Мы очень часто пользуемся общепринятыми терминами, значение которых далеко не столь ясно, как кажется на первый взгляд. Итак, что же такое инвестиционная привлекательность? В самом первом приближении это — некий показатель, характеризующий стремление, желание стратегического или финансового инвестора вложить средства в бизнес. В первую очередь это желание определяется премией инвестора, то есть той дополнительной прибылью или выгодой, которую он в результате получит. Действительно, если бизнес, объективно стоящий, скажем, миллион, продается за полмиллиона, то его инвестиционная привлекательность будет очень высокой, но такой подход едва ли можно назвать разумным.
Очевидно, путем снижения рисков, связанных с инвестиционным проектом. Конечно, основные риски учитываются при оценке стоимости бизнеса за счет соответствующей корректировки ставки дисконтирования. Однако в реальности при расчетах во внимание принимаются далеко не все риски, поскольку значительную их часть довольно трудно измерить. Таким образом, если инвестору предлагаются два похожих проекта, оцененных в одинаковую сумму, он выберет из них тот, что отягощен меньшим количеством второстепенных рисков, неподдающихся количественной оценке. В этой статье мы постараемся описать некоторые типичные ситуации и привести ряд простых практических рекомендаций по повышению инвестиционной привлекательности проектов.
Одним из самых важных факторов, определяющих инвестиционную привлекательность, является занимаемая компанией доля рынка и позитивная динамика ее изменения. Однако здесь предприятия часто допускают существенную ошибку, предлагая инвесторам маркетинговые исследования, выполненные ими самими. Такие исследования, конечно же, не вызывают избытка доверия со стороны инвесторов. Весьма вероятно, что в случае реализации серьезного проекта независимое маркетинговое исследование все равно будет проводиться по заказу инвестора, однако это требует времени... И потому, если с самого начала включить в инвестиционный меморандум обоснованные оценки независимых экспертов, привлекательность такого проекта значительно возрастет, особенно по сравнению с другими проектами, где этого не сделано.
Еще один ключевой момент, имеющий отношение к маркетинговому блоку, - сеть дистрибуции и ее характеристики. Важно не только то, насколько эффективно она работает, но и гарантии, что система будет работать также и в будущем.
Грамотно спланированные усилия в области рекламы и PR способны самым существенным образом увеличить инвестиционную привлекательность проекта или бизнеса. Следует понимать, что привлечение инвестиций — это, по сути дела, обычная торговая сделка, где товаром является бизнес-проект, а покупателем — инвестор. И, как в любой торговой сделке, реклама в ней далеко не последний элемент.
То, каким образом управляется предприятие, во многом определяет управленческие риски инвестиционного проекта. Наличие четкой системы управления и понимание ответственности на всех уровнях является критически важным аспектом для снижения налоговой нагрузки и прозрачности инвестиционных потоков.
Предприятие не может считаться инвестиционно привлекательным, если его менеджмент не располагает оперативной и достоверной информацией о его деятельности, что призвана обеспечивать система управленческого учета. Наличие такой системы позволяет эффективно использовать льготы и международные соглашения, тем самым влияя на снижение налогов и на возврат инвестиций.
Кадры решают все. В том числе и вопросы инвестиционной привлекательности. Здесь важно создание не только кадрового резерва, но и системы мотивации и страхования, которая могла бы минимизировать риски и повысить индивидуальную предпринимательскую деятельность сотрудников.
Рост инвестиционной привлекательности бизнеса может быть напрямую связан с изменением налогового законодательства и его гибкости к изменяющимся рыночным условиям. Использование таких инструментов, как патентная система налогообложения и упрощенная налоговая отчётность, может стать дополнительным преимуществом в условиях нестабильной экономической политики государства. Введение адекватной стратегии долгосрочного развития, такой как сетевое планирование, позволяет устранить разрыв между стратегиями и оперативным управлением, что также повышает привлекательность для потенциальных инвесторов.
Очевидно, что многочисленные финансовые показатели, такие как структура капитала и дивидендная политика компании, рентабельность и использование финансовых рычагов, важны для определения инвестиционной привлекательности бизнеса. Налоговое законодательство также играет ключевую роль в этом процессе, поскольку налоговые ставки и предоставляемые льготы могут значительно влиять на потенциальные доходы компаний. Опытный менеджмент, использующий комплексную систему управления стоимостью предприятия (value management), стремится минимизировать налоговую нагрузку и обеспечить возврат инвестиций.
Для увеличения инвестиционной привлекательности бизнеса необходимо снижение рисков, связанных с инвестиционным проектом. Это может быть достигнуто через экономию на налогах, а также использование страхования для защиты от различных видов предпринимательского риска. Наличие международных соглашений может также снизить налоговые ставки и уменьшить налоговую нагрузку.
Занимаемая компанией доля рынка и позитивная динамика её изменения, безусловно, одни из самых важных факторов, определяющих инвестиционную привлекательность. Важно учитывать не только налог на прибыль, но и корпоративную налоговую систему, которая может различаться в зависимости от того, применяется ли патентная система налогообложения или упрощенная налоговая отчётность.
Экономическая политика государства часто обусловливает общую микроэкономическую стабильность страны. Международные соглашения в области налогообложения могут стать средством для получения налоговых льгот, что особенно актуально для бизнеса, который стремится к международному расширению. Надежная налоговая политика и стабильные налоговые ставки способствуют созданию благоприятного инвестиционного климата.
Юридические аспекты, касающиеся налогового законодательства и его влияния на бизнес, требуют тщательной проработки. Наличие корректно оформленных и легитимных документов и контрактов напрямую связаны с юридической устойчивостью бизнеса. Это включает понимание налоговых обязательств, связанных с индивидуальной предпринимательской деятельностью, и использование патентной системы налогообложения.